一、行业景气度与市场需求

1 当前AI服务行业整体情况

- 截至2024年第三季度，AI服务行业的需求量持续上升。

- 以四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）为代表的客户需求主要集中在传统数据中心服务器上。

- 随着数学模型训练进入尾声，生成式训练的AI服务器需求将在第三季度末之前保持增长态势。

2 新架构服务器的需求情况

H200、B系列及GB200：这些新型AI服务器在市场上获得了广泛的关注和好评，特别是GB200凭借其强大的整合能力和高性能表现，受到了云厂商及企业客户的强烈青睐。

GB200的市场接受度：自今年四月份发布以来，GB200预计明年全球将采购约4万台，总出货量预计将超过5万台。

NVIDIA-L36型号：因其整合了性能强大的B200训练卡且价格相对较低，成为中小型企业及企业客户的首选。

3 GPU卡市场趋势

下半年主要增加的两类卡片：A200和B200。

H200卡片销量：下半年销量增长迅速，达到了近150万张，大量取代了H100的订单。

B200卡片销售状况：下半年预计将售出大约50万张，全年B200加B100总计将达到约80万张。

明年GPU卡市场的预期销售规模：预计总销量将达到600万张，其中B卡将占据主导地位，达到约400万张。

二、定制化服务器市场分析

1 定制化服务器的供应商市场份额

广达和工业富联：北美及台湾四大云厂商中，亚马逊、微软、Google和Meta主要依赖广达供应将近30%份额的定制化GB200机型，工业富联则占据将近40%份额。

英伟达的标准GB200供应途径：英伟达会直接少量供应给自家cloud模式，以及授权像戴尔、惠普、Silver Michael等OEM厂商进行代工生产和转售。

2 液冷技术的应用与发展

液冷系统定制化服务范围：涵盖了从机柜管路设计到服务器冷却模组功率调整的全过程。

不同客户的液冷解决方案：例如TikTok计划在美国的数据中心部署GB200服务器，采用内置CDU的方案；AWS也倾向于使用内置CDU的方案。

未来趋势：随着设备定制化的增加，预计未来会出现一些新的供应商进入市场，特别是在散热模组和连接器方面。

3 成本控制策略

CDU的选择：尽管技术上ODM厂商有能力承担CDU的设计和生产，但由于其价值量相对较低，大部分ODM厂商不愿意在此领域投入过多的研发资源。

价格差异的原因：主要源于定制化程度的不同，尤其是液冷系统的定制是影响价格的关键因素。

三、未来展望与挑战

1 互联网自研芯片的影响

亚马逊和Google的自研芯片进展：尽管两家公司正在快速推进自研芯片，但从当前实际情况来看，短期内不太可能完全取代英伟达架构。

对服务器市场格局的影响：自研芯片更多地用于内部消耗而非直接供给第三方客户。

2 定制化与标准化服务器的差异

盈利能力对比：定制化服务器的营收明显高于标准化服务器，但两者在盈利方面的差异并不太大。

成本优化：通过定制服务器，云厂商能够针对自身业务特性开发特定的数据架构，并减少不必要的零部件以实现成本节约。

3 供应商构成变化预测

未来可能的新供应商：工业富联有望被引入散热模组供应商中，立讯精密也可能被纳入连接器和线缆的供应商列表。

电源领域的供应链稳定性：由于云厂商以往主要使用光芒和台达的产品，在这方面的供应链不太可能出现新供应商的加入。

四、结论

- AI服务器市场的整体需求量持续上升，尤其是在生成式训练的AI服务器领域。

- GB200等新架构服务器受到市场的广泛欢迎，预计未来一年的市场需求将保持稳定增长。

- 定制化服务器市场呈现出显著的增长态势，特别是在液冷技术和铜缆方面，云厂商可能会引入其他供应商以降低成本。

- 尽管互联网巨头正在推进自研芯片，但在短期内不太可能完全取代英伟达架构。

- 随着技术的发展和市场需求的变化，AI服务器行业将继续面临新的机遇和挑战。