近年来，随着人工智能技术的飞速发展，AI服务器作为支撑AI应用的基础设施，其市场需求呈现爆炸式增长，工业富联、鸿海精密等代工大厂纷纷跻身AI服务器代工领域，并快速成长为行业内的领军企业，本文将聚焦于这一趋势，探讨AI服务器代工龙头股的崛起及其背后的市场动态。

一、行业背景与发展趋势

1. AI服务器需求激增

全球AI服务器市场：据TrendForce集邦咨询数据，2023年全球AI服务器出货量超过120万台，同比增长38.4%，这一增长主要得益于生成式AI应用的突破以及企业对于生成式AI投资的增加，预计2024年AI服务器出货量将再增长33%，达到近194万台。

高阶AI服务器的崛起：高阶AI服务器（包括搭载NVIDIA HGX H100及HGX H200芯片的机种）因其训练效率出色，成为市场的重要推动力，2023年高阶AI服务器出货量占比约3%，预计2024年将达到15%。

这种快速增长不仅推动了AI服务器市场的整体规模，也为代工企业提供了广阔的发展空间。

2. 主要厂商布局

英伟达与AMD的垄断地位：英伟达的GPU在AI服务器市场占据绝对领先地位，市场份额超过八成，其余的主要被AMD占据，而其他厂商如谷歌、英特尔、Marvell等则在努力追赶。

代工企业的市场表现：工业富联、鸿海精密、广达、纬创等企业在AI服务器代工市场中表现突出，工业富联已成为全球AI服务器第一大代工厂，占全球市场份额的40%。

这些企业在AI服务器代工市场的领先地位，得益于其在制造能力、技术研发和客户关系等方面的综合优势。

二、主要AI服务器代工龙头股的表现

1. 工业富联（601138.SS）

公司背景：工业富联是鸿海精密（全球最大的电子制造服务商）旗下的子公司，专注于高端智能制造。

市场表现：2023年，工业富联实现了营收4763.4亿元，净利润为210.4亿元，其AI服务器业务表现尤为突出，已成功量产英伟达的HGX H100及HGX H200高性能AI服务器，客户包括英伟达、微软、谷歌等全球巨头。

未来展望：工业富联预计其AI服务器业务将在2024年保持强劲增长，预计全年增长率约为40%，公司计划通过提高运营效率和技术创新，进一步提升毛利率。

2. 鸿海精密（2317.TW）

公司背景：鸿海精密是全球最大的电子产品代工厂，拥有广泛的客户群体和强大的制造能力。

市场表现：鸿海精密在AI服务器代工市场同样表现出色，其子公司工业富联的成功很大程度上归功于鸿海精密的支持，2023年，鸿海精密的AI服务器业务收入大幅增长，特别是在高阶AI服务器领域取得了显著成绩。

未来展望：鸿海精密将继续加大在AI服务器领域的投入，深化与英伟达等合作伙伴的关系，同时提升自身的研发和生产能力。

3. 中科曙光（603019.SS）

公司背景：中科曙光是中国领先的高性能计算解决方案提供商，专注于AI服务器和高性能计算机的研发和生产。

市场表现：2023年第二季度，中科曙光实现营业总收入31.03亿元，同比增长8.82%；扣非净利润2.56亿元，同比增长9.64%，公司已成为百度、腾讯等企业的合作伙伴，提供高效能的AI算力支持。

未来展望：中科曙光计划进一步扩大其在AI服务器市场的份额，通过技术创新和市场拓展，巩固其在国内外市场的地位。

4. 浪潮信息（000977.SZ）

公司背景：浪潮信息是中国领先的服务器制造商，拥有强大的研发和生产能力。

市场表现：浪潮信息在AI服务器领域持续增长，特别是在高阶AI服务器领域取得了显著进展，公司联合百度、阿里巴巴等企业，共同推动AI技术的应用和发展。

未来展望：浪潮信息将继续加大在AI服务器领域的投入，深化与合作伙伴的关系，同时提升自身的技术水平和生产能力。

三、投资价值与风险分析

1. 投资价值

行业前景广阔：随着AI技术的广泛应用，AI服务器市场需求将持续增加，为代工企业提供了巨大的市场空间。

龙头企业优势明显：工业富联、鸿海精密等企业在AI服务器代工市场具有明显的技术和市场优势，有望在未来继续保持领先地位。

政策支持：国家对AI等新兴技术的支持力度不断加大，为相关企业提供了良好的发展环境。

2. 风险因素

市场竞争加剧：随着越来越多的企业进入AI服务器代工市场，竞争将愈发激烈，可能对企业的市场份额和盈利能力产生影响。

技术变化迅速：AI技术发展迅速，企业需要不断跟进最新的技术趋势，否则可能面临技术落后的风险。

国际贸易环境不确定性：全球贸易环境的不确定性可能对企业的供应链和市场布局产生影响，特别是对于依赖国际市场的企业来说。

AI服务器代工龙头股在当前市场环境下展现出强劲的增长势头和广阔的发展前景，投资者在布局相关标的时，也需关注市场竞争格局的变化、技术更新的快速迭代以及国际贸易环境的潜在影响，以全面评估投资风险与机遇。