一、行业背景与发展趋势

1. AI服务器的重要性

AI服务器作为人工智能算力的核心载体，在数据处理和存储方面发挥着至关重要的作用，随着AI技术的快速发展，特别是在大模型训练和推理的需求激增背景下，AI服务器市场正在迅速扩展，根据IDC与浪潮信息的数据预测，到2026年，全球AI服务器市场规模将达到347.1亿美元，五年复合增长率（CAGR）为17.3%，在中国市场，2021年的AI服务器市场规模达到59.2亿美元，同比增长68.2%，占整体服务器市场的比例为23.6%。

2. 新能源技术的影响

电池备份单元（BBU）是AI服务器的重要组成部分之一，能够在断电情况下保障服务器的正常运行，随着新能源技术的不断进步，特别是单相浸没式液冷技术的应用，BBU的可靠性和经济性得到了进一步提升，这种技术不仅提高了散热效果，还降低了能耗，使AI服务器更加适应现代数据中心的需求。

3. 行业应用前景

AI服务器广泛应用于各种场景，如数据中心、智算中心和超算中心等，其高效的计算能力和数据存储能力使其成为支撑AI算法训练和推理的重要基础设施，随着AI技术的深入应用，AI服务器需求将持续增加，推动相关产业链的发展。

二、核心上市公司分析

1. 康盛股份

康盛股份在2024年5月22日于杭州千岛湖举行了新产品发布会，推出了包括集装箱液冷数据中心、浸没式储能PACK和5GBBU一体式液冷机柜在内的多款创新型产品，这些产品采用单相浸没式液冷技术，专门用于数据中心的散热和储能热管理，提升了系统的稳定性和可靠性。

2. 蔚蓝锂芯

蔚蓝锂芯表示，公司目前有向第三方少量出货用于BBU备用电源的电池，也有正在研发专门用于BBU市场的锂电池型号，这表明公司在BBU电池的研发和生产方面具有一定的技术实力和市场份额。

3. 南都电源

南都电源的产品广泛应用于数据中心、智算中心和超算中心，为字节跳动公司数据中心提供后备电源支撑，确保关键芯片在高温和低纹波电压环境下长期稳定工作，其产品在提升服务器可靠性方面发挥了重要作用。

4. 时代万恒

时代万恒拥有BBU备用电池产品，这些产品可以用于AI服务器的备用电源系统，提供稳定的电力保障。

5. 科信技术

科信技术自主研发了户外 BBU 集中散热柜结构技术，提高了数据中心的散热效果，确保BBU在各种环境下稳定运行，其技术在液冷散热领域表现出色，为AI服务器提供了可靠的散热解决方案。

6. 麦格米特

麦格米特及其子公司深圳雷能为主体投资建设通信及数据中心电源研发制造基地项目，满足BBU业务需求，这表明公司在通信及数据中心电源领域的布局较为全面，有望受益于AI服务器市场的增长。

7. 依米康

依米康产品可应用于BBU设备散热环节，这显示了其在散热技术领域的实力，其产品在提高AI服务器散热效率方面具有重要作用。

8. 英维克

英维克作为英伟达指定的唯一一家A股电源厂商，参与了英伟达blackwell系统的创新设计与合作建设，在BBU电源领域具有一定的影响力，其技术实力和市场地位使其成为AI服务器领域的重要玩家。

9. 双良节能

双良节能的高澜创新为字节跳动等一线互联网企业提供机房BBU冷却解决方案，其12U浸没液冷模组可应用于机房BBU的冷却，这表明公司在液冷技术领域具有较强的竞争力。

10. 中化岩土

中化岩土在2020年到2023年间，存货周转天数从164.98天增加到352.46天，但总市值上涨了11.02亿元，这反映了公司运营效率的提升和市场对其的认可。

11. 世运电路

世运电路近三年的营收持续增长，从2020年的25.34亿元增长到2022年的45.91亿元，其净利润也有所波动，但总体呈现上升趋势，公司在PCB领域的优势使其在AI服务器市场中具有一定的竞争力。

12. 双良节能

双良节能在ROE方面表现突出，从2020年的6.12%增长到2023年的22.1%，其财务指标显示出强大的盈利能力和市场竞争力。

13. 超聚变

超聚变数字技术有限公司在AI服务器市场表现尤为突出，作为华为的重要合作伙伴，超聚变已成为华为首批鲲鹏+昇腾ISV合作伙伴之一，其AI算力服务器增速最快，出货量稳居华为系第一，超聚变还成为了华为鲲鹏+昇腾多元化计算生态的代表厂商之一，展示了其在AI服务器领域的强大实力。

三、未来展望与投资建议

1. 行业发展前景

随着AI技术的不断突破和应用场景的拓展，AI服务器市场前景广阔，特别是在大模型训练和推理需求的推动下，AI服务器的需求将持续增长，新能源技术的进步也将为AI服务器带来更高效、更可靠的能源解决方案。

2. 投资建议

对于投资者而言，关注具备核心技术和市场竞争力的上市公司是关键，以下是几条具体的投资建议：

关注技术创新：重点投资在液冷技术、散热技术和电池技术等方面具有领先优势的公司。

评估市场地位：选择在AI服务器市场具有较强竞争力和较高市场份额的公司。

财务健康状况：关注公司的财务健康状况，包括盈利能力、运营效率和现金流状况等。

风险提示：尽管AI服务器市场前景广阔，但投资者也需注意市场波动和技术变革带来的风险，建议投资者在进行投资决策时，充分考虑自身的风险承受能力和投资目标。

通过科学合理的投资策略，投资者可以在AI服务器这一快速发展的领域中获取可观的回报。